Imm Fx Options

FX Futures Delivery CME Group a transformé la finance mondiale en introduisant les futurs futurs FX à terme sur les marchés mondiaux en 1972. Aujourd'hui, CME Group est le plus grand marché de futures sur devises au monde. Les contrats FX cotés au CME Group font l'objet d'un processus de livraison physique quatre fois par an le troisième mercredi de mars, juin, septembre et décembre, à l'exception du peso mexicain et du rand sud-africain qui sont échangés sur les douze mois. Le real brésilien est également négocié sur les douze mois civils, mais n'est pas physiquement livré, il est réglé en espèces. Le rouble russe est également réglé en espèces, mais est actuellement négocié sur seulement quatre mois (mars, juin, septembre et décembre). Alors que seulement une petite partie de tous les contrats à terme FX de CME Group réalisent réellement la livraison matérielle, un système de livraison efficace et fiable est essentiel à la tarification équitable des contrats. Le dernier jour de négociation de tous les futurs sur devises à trois exceptions près est le deuxième jour ouvrable précédant immédiatement le troisième mercredi du mois du contrat. Pour les dollars canadiens, les contrats à terme feront défaut le jour ouvrable précédant le troisième mercredi du mois contractuel. Les contrats à terme réels brésiliens se terminent à 14h00, heure de Chicago, le dernier jour ouvrable du mois pour la Banque centrale du Brésil immédiatement avant le mois du contrat. Fermeture de la négociation pour les contrats sur le rouble russe est 11:00 a. m. heure de Moscou le 15e jour du mois, ou si pas un jour ouvrable, le jour ouvrable suivant pour le marché interbancaire de change de Moscou. La date de valeur de tous les contrats à terme sur devises sera le troisième mercredi du mois contractuel. Si ce jour n'est pas un jour ouvrable dans le pays de livraison ou est un jour férié à Chicago ou New York City, la livraison sera faite le jour suivant qui est un jour ouvrable dans le pays de livraison et n'est pas une banque Vacances à Chicago ou à New York. Voici une brève description du processus de livraison à terme de CME Group FX qui explique les rôles de CME Clearing et des participants au marché, les obligations et les obligations des acheteurs et des vendeurs à terme de CME Group FX et le processus de livraison. FX Livraisons: Rôles de la bourse et des participants au marché Le rôle des échanges CME Clearing reconnaît ses membres compensateurs en tant que parties à une transaction, que ces membres compensateurs agissent pour eux-mêmes, les comptes des autres membres ou leurs clients. Lorsqu'une transaction a lieu entre deux membres compensateurs, elle est exécutée par l'intermédiaire des facilités d'échange. La Clearing House devient l'acheteur de chaque vendeur et le vendeur à chaque acheteur, un membre compensateur assumant le côté opposé de la transaction. De cette façon, CME Clearing réduit considérablement le risque de contrepartie. Dans les contrats à terme sur devises, l'achèvement du processus de livraison de la monnaie dépend de la création par CME Clearing des facilités bancaires aux États-Unis et au pays indigène pour chaque devise échangée. La Bourse engage une banque d'agents pour agir en son nom et établit deux comptes avec la banque d'agents, un compte en dollars américains pour faciliter la livraison de dollars et un compte en devises à la succursale des banques d'agents ou à une banque correspondante (agissant en vertu d'un contrat avec La banque d'agents) dans le pays où la monnaie étrangère sera livrée. Pour la plupart des devises, CME Clearing exige que le titulaire de la position longue (c'est-à-dire l'acheteur) verse des dollars au compte de livraison du Marché monétaire international (IMM) domicilié aux États-Unis. C'est le même compte à partir duquel le court (c'est-à-dire le vendeur) est payé. De même, le transfert de la monnaie étrangère se produit dans le pays indigène. Le shorts livrant la banque transfère la monnaie au compte de livraison IMM dans ce pays et la devise est ensuite livrée de ce compte dans le compte longs à sa banque de choix. Obligations et obligations des acheteurs Avant le dernier jour de négociation: L'acheteur doit prendre des dispositions avec une banque pour remettre des dollars américains au compte de livraison IMM approprié à la Banque d'agents respectifs. Le montant exact en dollars est déterminé par le prix de règlement final des contrats. L'acheteur doit prendre des dispositions avec une banque dans le pays d'origine de la monnaie pour recevoir la monnaie à la date de valeur du contrat. Le titulaire de la position longue doit informer son cabinet de compensation de la banque et les détails de compte nécessaires pour envoyer la devise au compte. Deux jours avant le dernier jour de négociation: À 16 h, heure de Chicago, les sociétés de compensation soumettent à la Clearing House un inventaire des positions livrables. Ils doivent inclure leur éventuelle banque Order-to-Pay si nécessaire. Dernier jour de négociation: À 11h00, heure de Chicago, les sociétés de compensation agissant au nom de leurs clients soumettent un formulaire d'engagement des acheteurs pour chaque client. Ce formulaire doit être soumis ou saisi au moyen de COMPENSATION 21. Ce formulaire détaille le nombre de contrats que la société de compensation acceptera la livraison de la banque de paiement à partir de laquelle les dollars américains arriveront (banque de l'ordre de paiement si nécessaire) et le compte Les noms, les numéros de compte et les banques à qui envoyer le paiement en devises étrangères (banque de remise). Un jour suivant le dernier jour de négociation pour toutes les devises: À 13h00, heure de Chicago, l'acheteur doit soit transférer des dollars à la banque d'agents associés à cette devise, soit demander à sa banque de soumettre une quotes-parts à la banque d'agents. L'Ordre de paiement doit prendre la forme d'une promesse de payer dans les fonds de quotsday day à 10:00 a. m. heure locale dans le pays d'origine de la monnaie à la date de valeur. La chambre de compensation soumet des informations aux banques mandataires par l'entremise du système de télécommunications financières interbancaires mondiales. CME Clearing transmet ensuite ces informations à leur filiale ou à leur banque mandataire dans le pays d'origine de la monnaie pour organiser le transfert au compte des acheteurs à la date de valeur. À 10 h, heure de Chicago, toutes les commandes payables doivent être effectuées par le transfert des fonds de quots day day dans le compte de livraison IMM auprès de la banque d'agents appropriée, si nécessaire. La banque de livraison IMM dans le pays d'émission transfère la devise contractée à tous les acheteurs. Cela se produit, que tous les shorts aient ou non livré la devise contractée au compte IMM. Obligations et obligations des vendeurs Avant le dernier jour de négociation: Le vendeur doit prendre des dispositions avec une banque de livraison pour livrer la monnaie contractée dans son pays d'émission auprès de la banque d'agents appropriée. Le vendeur doit également prendre des dispositions avec une banque pour recevoir des dollars aux États-Unis. Le titulaire du poste doit informer son membre compensateur des détails de la banque et du numéro de compte nécessaires pour envoyer des dollars à son compte. Deux jours avant le dernier jour de négociation: À 16 h, heure de Chicago, les sociétés de compensation soumettent à la Clearing House un inventaire des positions livrables. Ils doivent inclure leur éventuelle banque Order-to-Pay si nécessaire. Dernier jour de négociation: À 11h00, heure de Chicago, les sociétés de compensation agissant au nom de leurs clients soumettent un formulaire d'engagement de livraison pour chaque client. Ce formulaire peut être soumis ou saisi à l'aide de CLEARING 21. Ce formulaire détaille le nombre de contrats à livrer, la banque à partir de laquelle la monnaie étrangère arrivera (banque de versement étrangère) et les noms de comptes, numéros de compte et banques à envoyer Le paiement en dollars américains (US remittance bank). Jour suivant le dernier jour de négociation pour toutes les devises: Le Vendeur notifie à sa banque de livraison le montant de la monnaie à livrer à la date de valeur au compte de livraison IMM dans le pays d'émission ou fait parvenir à sa banque un ordre - Payer à la banque d'agents si la Chambre l'exige. L'ordre de paiement, s'il y a lieu, doit prendre la forme d'une promesse de paiement dans les fonds de quotients à 10 h à l'heure locale dans le pays d'origine de la monnaie à la date de valeur. La chambre de compensation soumet des renseignements aux agents des banques par l'intermédiaire de S. W.I. F.T. CME Clearing transmet ensuite ces informations à leur filiale ou à leur mandataire dans le pays d'origine indigène, en lui notifiant le montant et la source de dépôt à prévoir à la date de valeur. À 10 h, heure locale, les vendeurs qui livrent des virements bancaires transfèrent la monnaie contractée au compte de livraison IMM auprès de la banque mandataire du pays d'origine. Une option de devises est un type de contrat de dérivés de change qui confère à son détenteur le droit, mais pas l'obligation, Pour s'engager dans une transaction de forex. Pour en savoir plus sur le commerce de forex, visitez forex for dummies ici. En général, l'achat d'une telle option permettra à un commerçant ou une couverture de choisir d'acheter une devise contre une autre dans un montant spécifié par ou à une date spécifiée pour un coût initial. Ce droit est accordé par le vendeur d'options en échange d'un coût initial appelé prime d'options. En ce qui concerne leur volume de transactions, les options de change offrent actuellement environ 5 à 10 du chiffre d'affaires total vu sur le marché des changes. Option de devise Terminologie Jargon plutôt spécifique est utilisé dans le marché des changes pour spécifier et se référer à des termes d'options de devises. Certaines des options les plus courantes sont définies ci-dessous: Exercice - Acte accompli par l'acheteur d'options pour aviser le vendeur qu'il a l'intention de livrer sur les options sous-jacentes du contrat de forex. Date d'expiration - La dernière date à laquelle l'option peut être exercée. Date de livraison - La date à laquelle les devises seront échangées si l'option est exercée. Option d'achat - Confère le droit d'acheter une devise. Option de vente - Confère le droit de vendre une devise. Premium - Le coût initial impliqué dans l'achat d'une option. Prix ​​d'exercice - Le taux auquel les devises seront échangées si l'option est exercée. Option de devise Facteurs de prix Le prix des options de change est déterminé par ses spécifications de base du prix d'exercice, la date d'expiration, le style et si c'est un appel ou mis sur quelles devises. En outre, une valeur d'options dépend également de plusieurs facteurs déterminés par le marché. La volatilité implicite des options sur devises La quantité de volatilité implicite est unique aux marchés d'options et est liée à la norme annualisée Écart des mouvements de change attendus par le marché pendant la durée de vie des options. Les market makers d'options estiment ce facteur de prix clé et l'expriment habituellement en termes de pourcentage, les options d'achat lorsque la volatilité est faible et les options de vente lorsque la volatilité est élevée. Exemple de négociation d'options de devise Lorsque vous négociez des options de devises, vous devez d'abord garder à l'esprit que le temps est vraiment de l'argent et que chaque jour vous possédez une option va probablement vous coûter en termes de décroissance du temps. En outre, cette décroissance du temps est plus importante et présente donc plus d'un problème avec les options à court terme que les options à long daté. En termes d'exemple, considérons la situation d'un trader de forex technique qui observe un triangle symétrique sur les graphiques quotidiens en USDJPY. Le triangle se formait également sur plusieurs semaines, avec une structure d'onde interne bien définie qui donne au commerçant une certitude considérable qu'une éruption est imminente, bien qu'ils ne soient pas sûrs dans quelle direction il se produira. En outre, la volatilité - un élément clé affectant la tarification des options de change - dans USDJPY a diminué au cours de la période de consolidation. Cela laisse USDJPY devises options relativement peu coûteux à l'achat. Pour utiliser les options de change pour profiter de cette situation, le trader pourrait simultanément acheter une option USD CallJPY Put avec un prix d'exercice placé au niveau de la ligne de tendance descendante des motifs triangulaires, ainsi qu'une option USD PutJPY Call frappée au niveau De la ligne de tendance ascendante des triangles. De cette façon, lorsque la rupture se produit et la volatilité dans USDJPY augmente à nouveau, le commerçant peut vendre l'option qui ne bénéficie pas de nouveaux mouvements dans le sens de la rupture tout en tenant l'autre option de bénéficier plus loin de la mesure mesurée attendue du graphique modèle. Utilisations des options de devises Les options de change ont bénéficié d'une réputation grandissante en tant qu'outils utiles pour les hedgers pour gérer ou assurer contre le risque de change. Par exemple, une société des États-Unis cherchant à se prémunir contre un éventuel afflux de livres sterling en raison d'une vente en cours d'une filiale américaine pourrait acheter une livre sterling putU. S. Appel Dollar. Exemple de couverture en option de devise En ce qui concerne une stratégie de couverture de change simple utilisant des options, considérons la situation d'un exportateur de produits miniers en Australie qui a prévu, mais pas encore, une expédition de produits miniers destinés à être raffinés aux États-Unis Où ils seront vendus pour dollars américains. Ils pourraient acheter un dollar Aussie option d'achat. Dollar option de vente dans le montant de la valeur anticipée de cette expédition pour laquelle ils seraient alors payer une prime à l'avance. En outre, la date d'échéance choisie pourrait correspondre à la date à laquelle l'expédition devait être payée en toute sécurité et le prix d'exercice pourrait être au marché actuel ou au niveau du taux de change AUDUSD lorsque l'expédition deviendrait non rentable pour la société . Sinon, pour économiser sur le coût de la prime, l'exportateur ne pouvait acheter une option que lorsqu'une incertitude concernant l'expédition et sa destination était susceptible d'être supprimée et que sa taille devrait devenir pratiquement assurée. Dans ce cas, ils pourraient alors remplacer l'option par un contrat à terme pour vendre des dollars américains et acheter des dollars australiens dans la taille maintenant connue de l'affaire. Dans l'un ou l'autre cas, lorsque l'option AUD CallUSD Put des producteurs miniers expire ou est vendue, les gains réalisés sur ce dernier devraient aider à compenser les variations défavorables du cours du cours de change sous-jacent AUDUSD. Plus d'utilisations des options de devises Les options de Forex font également un véhicule spéculatif utile pour les commerçants institutionnels stratégiques d'obtenir des profils intéressants de profit et de perte, en particulier lors de la négociation sur le marché à moyen terme vues. Même les commerçants de forex personnels qui traitent dans des tailles plus petites peuvent échanger des options de devises sur les bourses à terme comme le Chicago IMM, ainsi que par le biais de courtiers de forex au détail. Certains courtiers de détail offrent également STOP ou Single Payment Option Trading produits qui coûtent une prime, mais fournissent un gain en espèces si le marché trades au prix d'exercice. Ceci est similaire à une option de devise exotique binaire ou numérique. Styles d'options de devises et choix d'exercices Les options de devises ordinaires sont offertes en deux styles de base qui diffèrent quand le détenteur peut choisir de les utiliser ou de les exercer. De telles options sont également souvent appelées vanille simple ou des options de monnaie juste vanille pour les distinguer des variétés d'options plus exotiques couverts dans une section ultérieure de ce cours. Le style le plus commun échangé dans le marché de gré à gré ou OTC forex est l'option de style européen. Ce style d'option ne peut être exercé qu'à sa date d'expiration jusqu'à un certain temps de coupure spécifique, habituellement 3 heures Tokyo, Londres ou New York. Néanmoins, le style le plus commun pour les options sur les contrats à terme de devises, comme ceux négociés sur l'échange de Chicago IMM, est connu comme le style américain. Ce style d'option peut être exercé à tout moment jusqu'à sa date d'expiration. Cette flexibilité des options de style américain peut ajouter une valeur supplémentaire à leur prime par rapport aux options de style européen qui est parfois appelé l'Ameriplus. Néanmoins, l'exercice précoce des options de style américain n'a généralement de sens que pour les options d'achat d'argent sur la monnaie de taux d'intérêt élevé, et la vente de l'option au lieu sera généralement le meilleur choix dans la plupart des cas. Énoncé des risques: Les opérations sur devises étrangères comportent un niveau de risque élevé et peuvent ne pas convenir à tous les investisseurs. La possibilité existe que vous pourriez perdre plus que votre dépôt initial. Le haut degré de levier peut travailler contre vous ainsi que pour you. FOREX-États-Unis. Le dollar tombe contre le yen Options FX flag QE inquiétez FX options marché flag l'inquiétude IMM specs plus minces shorts dollar Focus reste FOMC et l'assouplissement monétaire probable (ajoute des cotes, des données d'IMM, met à jour des prix) par Gertrude Chavez-Dreyfuss NEW YORK, La nouvelle ronde de l'assouplissement monétaire américain a pesé sur le dollar vendredi, incitant les investisseurs dans le marché des options à se protéger contre toute volatilité découlant de la décision de la Réserve fédérale. Le dollar a chuté contre le yen et était juste timide d'un faible de 15 ans a frappé le lundi, avec des données médiocres de produit intérieur bruts des États-Unis incapables de secouer des espoirs de stimulus supplémentaires pour l'économie de la Fed. L'assouplissement quantitatif est considéré comme négatif pour le billet vert, car il augmente l'offre de dollars, en diminuant sa valeur. Pour une enveloppe économique, cliquez sur ID: nN28207235. En fin d'après-midi de négociation, le dollar était en baisse de 0,6 pour cent à 80,42 yens, sur la bonne voie pour son plus bas de clôture record, selon les données Reuters. Dans le même temps, les signaux émanant du marché des options de change vendredi sont inquiétude inquiétante sur les événements des prochaines semaines, qui comprennent également les élections américaines et un rapport sur les salaires non agricoles pour octobre. Theres un peu d'inquiétude sur le marché, et cela peut être sur l'assouplissement quantitatif, a déclaré Simon Smollett, stratège des options de devises principal, à Crédit Agricole à Londres. Cela peut aussi être sur le fait que la plupart des devises ont été overbought contre le dollar. Il y a toute une série de facteurs, et le résultat final est que le risque hors du comportement de couverture s'est glissé de nouveau sur le marché même si l'action de prix sur place a été relativement modeste. Un indicateur important montrant une inquiétude accrue est l'inversion du risque d'eurodollar, un baromètre du sentiment monétaire, qui indique une baisse de la courbe ou une vue baissière croissante sur la paire de devises. L'euro, l'année passée, est devenu un indicateur de l'appétit pour le risque dans le monde développé, augmentant quand il ya une prise de risque accrue sur le marché et en baisse lorsque les investisseurs deviennent averses au risque. La monnaie unique a mis le biais s'est approfondie. Vendredi, les puts sont négociés sur un marché intermédiaire de -0,925 volEUR1MRRGFI, selon les données de GFI, avec des offres à -1.30. Il s'agit d'une forte baisse des offres de -0,55 vol le 14 octobre. Il ya clairement un intérêt à acheter l'inconvénient dans eurodollar. Le marché semble alerter d'un mouvement plus bas dans le point (prix de l'euro), Smollet dit. Les gains de l'euro jusqu'à présent ce mois-ci ont ralenti à environ 2 pour cent à partir d'une hausse abrupte de 7.5 pour cent en septembre. Sur la semaine, l'euro était en baisse de 0,3 pour cent, sa pire performance hebdomadaire depuis la mi-septembre. Cette baisse de l'euro par rapport au dollar est compatible avec le recul du courtage en dollars américains à 23 milliards au cours de la semaine se terminant le 26 octobre. L'euro, la livre sterling et le yen ont tous enregistré de légères baisses Dollar, tandis que le franc suisse a connu une légère augmentation. Voir le rapport IMMFX. Le marché des options a également été de plus en plus méfiant du dollar australien, de l'euro contre le yen et du won coréen, monnaies qui prospèrent dans les expansions mondiales et la hausse des marchés boursiers et des matières premières. Leurs inversions de risque ont montré un biais de mise croissante ainsi. La volatilité implicite, un autre indicateur du sentiment du marché, a également augmenté dans les dernières sessions. Les vols d'eurodollar d'une semaine ont gagné plus de 4 vols les derniers jours pour frapper la poignée 17.0 le vendredi bien que vols d'un mois restés confinés dans la rangée supérieure-13. Les analystes de Sone suggèrent que la nervosité au sujet de l'assouplissement quantitatif semblait mal placée puisque la plupart pensent que la Réserve fédérale se trompera sur le côté de la prudence et annoncera la semaine prochaine un chiffre qui est plus conforme aux attentes du marché. Selon un sondage Reuters, la plupart des principaux économistes s'attendent à ce que la Fed achète entre 80 et 100 milliards d'actifs par mois. ID: nNLLRLE6LL. Le FOMC pourrait se retrouver avec un QE3 et un QE4 si l'économie vraiment sours, mais il ne peut raisonnablement annoncer beaucoup plus d'un demi-billion pour QE2 à ce stade, a déclaré Avery Shenfeld, économiste en chef chez Marchés mondiaux CIBC à Toronto. Les attentes pour plus d'un trillion en un seul coup ont à juste titre diminué, donc nous ne voyons pas beaucoup d'un choc du marché de l'annonce de la prochaine semaine Fed. Mais les élections au Congrès mardi pourraient avoir des implications pour la politique budgétaire, et Shenfeld pense que le marché pourrait bien se concentrer sur ce vote au lieu de la Fed. Sites de paris a suggéré que les républicains ont une chance de 90 pour cent de prendre la Chambre des représentants. Une victoire républicaine devrait être positive pour le dollar, a déclaré Richard Franulovich, stratège de la haute direction de Westpac. Les républicains, a-t-il dit, ont fait campagne sur une plate-forme de prudence fiscale et ceci est un événement de confiance pour le dollar parce qu'il mine les arguments baissiers à long terme contre le billet vert en ce qui concerne les déséquilibres structurels. (Reportage additionnel de Nick Olivari Montage par Kenneth Barry)